Risikoge[^8^]https: www.numberanalytics.com blog capital conservation buffer explained

Was ist Risikogewichtung?

Risikogewichtung bezeichnet die Methode, mit der Finanzinstitute, insbesondere Banken, ihren Vermögenswerten ein spezifisches Risikoniveau zuweisen, um die Höhe des Eigenkapitals zu bestimmen, das sie zur Abdeckung potenzieller Verluste vorhalten müssen. Dieser Prozess ist ein zentraler Bestandteil der Bankenregulierung und zielt darauf ab, die Stabilität des Finanzsystems zu gewährleisten, indem er sicherstellt, dass Banken ausreichend Kapitaladäquanz besitzen, um unerwartete Schocks abzufedern. Die Risikogewichtung spiegelt wider, wie anfällig ein Vermögenswert für Verluste ist; ein höherer Risikofaktor bedeutet, dass mehr Kapital zur Absicherung erforderlich ist.

Geschichte und Ursprung

Die Notwendigkeit einer standardisierten Risikogewichtung für Banken entstand mit der zunehmenden Internationalisierung der Finanzmärkte. Vor den späten 1980er Jahren gab es keine einheitlichen internationalen Standards für die Kapitalanforderungen von Banken, was zu einem ungleichen Wettbewerb und potenziellen Systemrisiken führte. Die Antwort darauf waren die Baseler Abkommen, eine Reihe von Empfehlungen für Bankenregulierung, die vom Basler Ausschuss für Bankenaufsicht (BCBS) herausgegeben wurden.

Das erste Abkomm¹⁵, ¹⁶en, Basel I, wurde 1988 eingeführt und konzentrierte sich hauptsächlich auf das Kreditrisiko, indem es Vermögenswerten feste Risikogewichte zuwies. Nach der globalen Finanzkrise von 2007–2009 wurde jedoch deutlich, dass Basel I und sein Nachfolger, Basel II (eingeführt 2004), nicht ausreichten, um systemische Risiken zu mindern. Als Reaktion darauf wurde das umfangreichere Basel III-Regelwerk entwickelt, das im November 2010 veröffentlicht wurde. Basel III verstärkte die¹⁴ Anforderungen an die Kapitalqualität und -quantität und führte erweiterte Regeln für die Berechnung von risikogewichteten Aktiva (RWA) ein, um die Widerstandsfähigkeit der Banken gegenüber Wirtschafts- und Finanzstress zu verbessern.

Kernpunkte

• Definitio¹³n: Risikogewichtung ist der Prozess der Bewertung von Vermögenswerten nach ihrem potenziellen Verlustrisiko, um die erforderlichen Kapitalreserven einer Bank zu bestimmen.
• Regulierung: Sie ist ein Eckpfeiler der Bankenregulierung, insbesondere durch die Baseler Abkommen, die internationale Standards für die Kapitaladäquanz festlegen.
• Risikokategorien: Vermögenswerte werden verschiedenen Risikokategorien zugeordnet, die typischerweise von 0 % (z.B. Bargeld, Staatsanleihen) bis 1250 % (z.B. einige Derivate) reichen.
• Kapitalpuffer: Höhere Risikogewichte bedeuten, dass Banken mehr Regulatorisches Kapital vorhalten müssen, um ihre Solvenz zu gewährleisten.
• Stabilität: Das Hauptziel der Risikogewichtung ist die Stärkung der Finanzstabilität und die Verhinderung von Bankenpleiten.

Formel und Berechnung

Die Berechnung der risikogewichteten Aktiva (RWA) ist grundlegend für die Bestimmung der Kapitalanforderungen einer Bank. Jedes Anlageinstrument auf der Bilanz einer Bank wird einem Risikogewicht zugewiesen, das das Kreditrisiko, Marktrisiko und Operationelles Risiko widerspiegelt. Die Summe dieser gewichteten Werte ergibt die gesamten risikogewichteten Aktiva.

Die allgemeine Formel lautet:

$\text{RWA} = \sum_{i=1}^{n} (\text{Exposition}_i \times \text{Risikogewicht}_i)$

Wobei:

• (\text{RWA}) = Risikogewichtete Aktiva
• (\text{Exposition}_i) = Buchwert des Vermögenswerts (i) (oder Off-Balance-Sheet-Position)
• (\text{Risikogewicht}_i) = Das dem Vermögenswert (i) zugewiesene Risikogewicht (als Prozentsatz)
• (n) = Gesamtzahl der Vermögenswerte oder Expositionen

Die Risikogewichte werden von den Aufsichtsbehörden festgelegt oder basieren auf internen Modellen der Banken, die von den Aufsichtsbehörden genehmigt wurden. Zum Beispiel haben Bargeld und bestimmte Staatsanleihen typischerweise ein Risikogewicht von 0 %, während Unternehmensanleihen oder unbesicherte Kredite höhere Risikogewichte aufweisen können.

Interpretation der Risikogewichtung

Die Risikogewichtung dient als entscheidender Indikator für die Risikobereitschaft einer Bank und ihre Fähigkeit, Verluste zu absorbieren. Ein höheres Volumen an risikogewichteten Aktiva deutet darauf hin, dass eine Bank potenziell risikoreichere Geschäfte tätigt oder ein Portfolio mit anfälligeren Vermögenswerten hält. Umgekehrt können Banken mit einem geringeren Volumen an risikogewichteten Aktiva als stabiler angesehen werden, da ihre Vermögenswerte weniger anfällig für Verluste sind.

Die Aufsichtsbehörden verwenden die RWA, um die Kapitaladäquanzquoten von Banken zu bewerten, wie die Kernkapitalquote (Common Equity Tier 1 – CET1-Quote), die als prozentualer Anteil des Kernkapitals an den RWA berechnet wird. Eine höhere CET1-Quote signalisiert eine stärkere Kapitalbasis im Verhältnis zum eingegangenen Risiko. Diese Messgrößen sind entscheidend für das Risikomanagement und die Überwachung der allgemeinen Finanzstabilität einer Finanzinstitute.

Hypothetisches Beispiel

Betrachten wir eine fiktive Bank, die "Alpine Bank", um die Risikogewichtung zu veranschaulichen:

• Bargeldreserven: 100 Millionen Euro (Risikogewicht: 0 %)
• Staatsanleihen: 200 Millionen Euro (Risikogewicht: 0 %)
• Hypothekendarlehen (Wohnimmobilien): 500 Millionen Euro (Risikogewicht: 35 %)
• Unternehmenskredite: 400 Millionen Euro (Risikogewicht: 100 %)
• Immobilienbesitz der Bank: 50 Millionen Euro (Risikogewicht: 250 %)

Berechnung der risikogewichteten Aktiva (RWA) der Alpine Bank:

• Bargeld: (€100 \text{ Mio.} \times 0% = €0 \text{ Mio.})
• Staatsanleihen: (€200 \text{ Mio.} \times 0% = €0 \text{ Mio.})
• Hypothekendarlehen: (€500 \text{ Mio.} \times 35% = €175 \text{ Mio.})
• Unternehmenskredite: (€400 \text{ Mio.} \times 100% = €400 \text{ Mio.})
• Immobilienbesitz: (€50 \text{ Mio.} \times 250% = €125 \text{ Mio.})

Gesamt-RWA der Alpine Bank:
(€0 + €0 + €175 \text{ Mio.} + €400 \text{ Mio.} + €125 \text{ Mio.} = €700 \text{ Mio.})

Wenn die Alpine Bank laut den Vorschriften eine Kernkapitalquote von mindestens 8 % einhalten muss, müsste sie (8% \text{ von } €700 \text{ Mio.} = €56 \text{ Mio.}) an Kernkapital vorhalten. Dieses Beispiel verdeutlicht, wie unterschiedliche Anleihen und andere Vermögenswerte durch die Risikogewichtung die benötigte Kapitalmenge beeinflussen.

Praktische Anwendungen

Die Risikogewichtung ist ein grundlegendes Konzept im Bankwesen und in der Finanzregulierung, das in mehreren Schlüsselbereichen Anwendung findet:

• Kapitalanforderungen: Die primäre Anwendung ist die Bestimmung des Mindestkapitals, das Banken zur Abdeckung ihrer Risikopositionen vorhalten müssen. Dies geschieht in Übereinstimmung mit internationalen Rahmenwerken wie Basel III, die darauf abzielen, eine globale Wettbewerbsgleichheit zu gewährleisten. Die Risikogewichtung beeinflusst direkt die Kapitalquoten, die Banken veröffentlichen, wie die wichtige Common Equity ¹¹Tier 1 (CET1) Ratio.
• Risikomanagement und Strategie: Banken nutzen die Risikogewichtung intern, um ihr Risikomanagement zu steuern und strategische Entscheidungen über ihre Kreditvergabe und Anlageportfolios zu treffen. Vermögenswerte mit niedrigeren Risikogewichten erfordern weniger Kapital, was Banken dazu anspornen kann, in diese zu investieren oder sie zu halten.
• Aufsicht und Stresstests: Aufsichtsbehörden wie die Europäische Bankenaufsichtsbehörde (EBA) und die US-Notenbank verwenden die RWA-Berechnungen, um die Finanzstabilität einzelner Banken und des gesamten Bankensystems zu überwachen. Sie nutzen RWA in Stresstests, um zu beurteilen, wie Banken unter adversen wir⁸, ⁹tschaftlichen Bedingungen abschneiden würden.
• Fusionen und Übernahmen: Bei Fusionen und Übernahmen im Bankensektor spielen die risikogewichteten Aktiva eine Rolle bei der Bewertung der Kapitalausstattung der fusionierenden Einheiten und der potenziellen Auswirkungen auf die kombinierten Kapitalanforderungen.

Einschränkungen und Kritikpunkte

Trotz ihrer weiten Verbreitung und ihrer Bedeutung für die Finanzstabilität unterliegt die Risikogewichtung verschiedenen Einschränkungen und Kritikpunkten:

• Komplexität: Das System der Risikogewichtung, insbesondere unter Basel III, ist äußerst komplex, was die Implementierung und Überprüfung erschwert. Diese Komplexität kann auch die Transparenz beeinträchtigen und "Regulierungsarbitrage" fördern, bei der Banken versuchen, Regeln zu umgehen, um Kapitalanforderungen zu minimieren, ohne das tatsächliche Risiko zu reduzieren.
• Abhängigkeit von Modellen: Banken können interne Modelle zur Berechnung von Risikogewichten verwenden (Internal Ratings Based – IRB-An⁷satz), was zu inkonsistenten Ergebnissen zwischen verschiedenen Instituten führen kann, selbst bei ähnlichen Vermögenswerten. Dies wurde als "Modellrisiko" identifiziert, da die Genauigkeit der RWA-Berechnung stark von der Qualität und Kalibrierung dieser Modelle abhängt.
• Prozyklizität: Risikogewichte können prozyklisch wirken, d.h. sie verschärfen Konjunkturzyklen. In wirtschaftlichen Abschwüngen, wenn Ausfallwahrscheinlichkeiten steigen, könnten Risikogewichte erhöht werden, was Banken dazu zwingt, mehr Kapital zu halten oder die Kreditvergabe zu reduzieren, was die Rezession weiter vertiefen könnte.
• Unvorhergesehene Risiken: Die Vergangenheit hat gezeigt, dass die zugewiesenen Risikogewichte bestimmte Risiken, wie z.B. das Risiko von Hypothekenbesicherten Wertpapieren vor der Finanzkrise 2008, nicht immer adäquat erfassten. Dies führte zu erheblichen Verlusten trotz vermeintlich niedriger Risikogewichte. Eine kritische Bewertung der Effektivität von Basel III im Hinblick auf die V⁶erhinderung zukünftiger Krisen bleibt bestehen.
• Grüne Risikogewichte: Die Forderung nach speziellen Risikogewichten für "grüne" oder "braune" Vermögenswerte, um Klimarisiken zu berücksichtigen, wird von⁵ Aufsichtsbehörden wie der EBA als problematisch angesehen, da dies Design- und Kalibrierungsschwierigkeiten verursachen und mit dem bestehenden Rahmen in Konflikt geraten könnte.

Risikogewichtung vs. Eigenkapitalanforderung

Während die Risikogewichtung (Risikogewichtete Aktiva, RWA) eine Methode zur Bemessung des Risikos von Bankaktiva d⁴arstellt, ist die Eigenkapitalanforderung der daraus resultierende Mindestbetrag an Kapital, den eine Bank gemäß den Vorschriften vorhalten muss. Die Risikogewichtung bildet die Basis für die Berechnung der Eigenkapitalanforderungen.

Der Hauptunterschied liegt darin, dass RWA die Basis sind, die das Risikoniveau quantifiziert, während die Eigenkapitalanforderung der Betrag ist, der zum Schutz vor diesen Risiken erforderlich ist. Eine Bank mit einem hohen Betrag an RWA muss dementsprechend eine höhere absolute Eigenkapitalmenge vorhalten, um die aufsichtsrechtlichen Kapitalquoten zu erfüllen. Die Eigenkapitalanforderung wird typischerweise als Prozentsatz der RWA ausgedrückt (z.B. 8 % CET1-Quote auf RWA). Ein weiteres verwandtes Konzept ist die Leverage Ratio, die das Kapital einer Bank ins Verhältnis zu ihrer gesamten Bilanzsumme setzt, unabhängig von den Risikogewichten der Vermögenswerte.

FAQs

1. Warum ist Risikogewichtung wichtig?

Die Risikogewichtung ist entscheidend, um die Stabilität des Bankensystems zu gewährleisten. Sie stellt sicher, dass Banken ausreichend Kapitalpuffer haben, um unerwartete Verluste auszugleichen und so das Risiko von Bankenpleiten zu minimieren. Ohne sie hätten Banken einen Anreiz, zu viele riskante Vermögenswerte zu halten.

2. Wer legt die Risikogewichte fest?

Die Rahmenbedingungen für die Risikogewichtung werden international vom Basler Ausschuss für Bankenaufsicht (BCBS) im Rahmen der Baseler Abko³mmen (z.B. Basel III) festgelegt. Nationale Aufsichtsbehörden, wie die Europäische Bankenaufsichtsbehörde (EBA) oder die Federal Reserve in den USA, implementieren diese Standards dann in ihren jeweiligen Jurisdiktionen und können spezifische Anpassungen oder zusätzliche Regeln hinzufügen.

3. Sind alle Vermögenswerte gleich risikogewichtet?

Nein, Vermögenswerte erhalten unterschiedliche Risikogewichte basierend auf ihrem wahrgenommenen Risiko. Bargeld und Staatsanleihen ha¹, ²ben in der Regel ein Risikogewicht von 0 %, während Kredite an Unternehmen, Hypotheken oder Derivate höhere Risikogewichte aufweisen können, da sie ein höheres Ausfallrisiko bergen.

4. Was sind risikogewichtete Aktiva (RWA)?

Risikogewichtete Aktiva (RWA) sind der Betrag der Vermögenswerte einer Bank, der um ihr inhärentes Kredit-, Markt- und operatives Risiko angepasst wurde. Es ist die Summe der einzelnen Vermögenswerte, multipliziert mit ihren jeweiligen Risikogewichten, und dient als Nenner für die Berechnung der Kapitalquoten einer Bank.

5. Wie beeinflusst die Risikogewichtung die Kreditvergabe von Banken?

Die Risikogewichtung kann die Kreditvergabe von Banken beeinflussen, indem sie die Kosten für die Kapitalhaltung für verschiedene Kreditarten erhöht oder senkt. Kredite an risikoreichere Schuldner oder für risikoreichere Zwecke benötigen höhere Risikogewichte und erfordern daher mehr Kapital, was die Banken dazu veranlassen könnte, diese Kredite teurer anzubieten oder weniger davon zu vergeben. Dies kann sich auf die Gesamtverfügbarkeit von Krediten in der Wirtschaft auswirken.